Маркетмейкер – это контора, которая обладает запасами средств и может двигать цену как с помощью стейблкоинов, так и с помощью самих монет. Это зависит от стратегии маркетмейкера, целей и структуры торговой пары. Рассмотрим оба подхода:
1. Движение цены с помощью стейблкоинов
•Часто используется в парах с ликвидностью стейблкоинов (например, USDT/ETH или USDC/BTC):
•Маркетмейкер выставляет крупные ордера (лимитные или рыночные) в направлении, которое нужно для изменения цены.
•Использует стейблкоины для покупки или продажи актива, так как это более предсказуемо: курс стейблкоинов обычно фиксирован.
Преимущества:
•Стейблкоины проще отслеживать и использовать, особенно для контроля волатильности.
•Удобно для бирж с парой к USD, где большинство трейдеров ориентируются на долларовую стоимость активов.
Пример:
Если маркетмейкер хочет поднять цену ETH, он начинает активно покупать ETH за USDT, что создает спрос и поднимает курс.
2. Движение цены с помощью самих монет
•Используется в парах монета/монета (например, ETH/BTC):
•Если пара не связана со стейблкоинами, маркетмейкер двигает цену за счет увеличения спроса/предложения самой монеты.
Преимущества:
•Актуально для экосистем, где стейблкоины не доминируют (например, в сетях с собственной валютой, как SOL или DOT).
•Может быть дешевле, если у маркетмейкера уже есть значительные резервы монет.
Пример:
Чтобы поднять цену токена в паре ETH/BTC, маркетмейкер может продавать ETH и скупать BTC, тем самым сдвигая баланс рынка.
3. Комбинированный подход
Часто маркетмейкеры используют оба типа активов для движения цены, особенно если речь идет о сложных структурах ликвидности:
•В парах стейблкоин/монета используется баланс стейблкоинов и основной монеты.
•В парах монета/монета может потребоваться дополнительная ликвидность для управления ценой в обоих активах.
Пример:
Для управления ценой BTC маркетмейкер может работать одновременно с парами:
•BTC/USDT (через стейблкоины).
•BTC/ETH (через вторую криптовалюту).
4. Зачем маркетмейкеру двигать цену?
•Управление ликвидностью: Создание искусственного спроса или предложения, чтобы балансировать рынок.
•Ценовая манипуляция: Выполнение задач эмитента токена или биржи (например, поддержание определенного уровня цены).
•Арбитраж: Движение цены в одной паре может открыть возможности на других рынках.
Вывод:
Крипто-маркетмейкеры двигают цену как с помощью стейблкоинов, так и с помощью самих монет. Выбор зависит от стратегии, пары и рыночной ситуации.
Для сотрудничества с ММ, криптопроекты выделяют им N цифру, чтоб ММ мог с легкостью двигать цену туда, куда нужно.
На криптовалютном рынке работает множество маркетмейкеров, от крупных специализированных фирм до универсальных финансовых компаний. Вот список самых известных маркетмейкеров в криптоиндустрии:
1. Wintermute
•Один из крупнейших крипто-маркетмейкеров в мире.
•Работает на централизованных биржах (CEX) и децентрализованных платформах (DEX).
•Известен своей высокой ликвидностью и участием в новых проектах (IDOs, токен-раунды).
•Активен на всех крупных биржах, включая Binance, Coinbase, Kraken.
2. Jump Crypto
•Криптоподразделение Jump Trading, одной из крупнейших HFT-компаний (high-frequency trading).
•Основной фокус на арбитраже, ликвидности и поддержке цен.
•Участвует в создании инфраструктуры для DeFi-проектов, таких как Solana, Pyth Network.
3. Alameda Research
(До 2022 года. Компания обанкротилась после краха FTX.)
•Создана Сэмом Бэнкманом-Фридом.
•Активно участвовала в маркетмейкинге на централизованных и децентрализованных биржах.
•Имела значительное влияние на ликвидность многих токенов, таких как Serum (SRM) и Solana (SOL).
4. GSR
•Один из старейших и самых надежных маркетмейкеров в крипте.
•Оказывает услуги маркетмейкинга и управления рисками.
•Активно работает с новыми проектами, помогая им поддерживать ликвидность токенов.
5. Kronos Research
•Специализируется на высокочастотной торговле (HFT) и маркетмейкинге.
•Управляет платформой Wootrade, предоставляющей ликвидность для бирж.
•Имеет большой объем торгов на CEX и DEX.
6. B2C2
•Криптоподразделение японского финансового гиганта SBI Holdings.
•Активен как в маркетмейкинге, так и в OTC-торговле (over-the-counter).
•Работает с институциональными клиентами и биржами.
7. DRW Cumberland
•Подразделение DRW, одной из крупнейших проп-трейдинговых фирм в мире.
•Оказывает услуги маркетмейкинга и ликвидности для централизованных бирж.
•Активен на рынках BTC и ETH.
8. Flow Traders
•Голландская трейдинговая компания, известная своими инновациями на традиционных и криптовалютных рынках.
•Основной фокус — предоставление ликвидности для крипто-ETPs и централизованных бирж.
9. Keyrock
•Бельгийская маркетмейкерская фирма, специализирующаяся на поддержке ликвидности для криптопроектов.
•Работает на CEX и DEX, поддерживает стартапы через токеновые листинги.
10. Amber Group
•Универсальная финансовая платформа, предоставляющая услуги маркетмейкинга, арбитража и управления рисками.
•Оказывает поддержку крупным проектам и биржам, активно работает в Азии.
11. HRT Crypto (Hudson River Trading)
•Подразделение одной из крупнейших HFT-компаний в мире.
•Высокая активность на крупных централизованных биржах.
12. Auros
•Маркетмейкер с фокусом на алгоритмической торговле.
•Поддерживает новые проекты и биржи, часто участвует в токен-раундах.
Почему эти маркетмейкеры важны?
1.Обеспечение ликвидности: Они делают рынок более эффективным и менее волатильным.
2.Поддержка новых токенов: Помогают проектам избежать низкой ликвидности после листинга.
3.Оптимизация цен: Снижают спреды между бидом и аском, что важно для трейдеров.